预防动机是指为了应付意外事件而必须保持现金。企业预计的现金需求，一般指正常情况下的现金需要量。但有许多意外事件会影响企业的现金收入和支出。预防动机(the precautionary motive)又称谨慎动机，是人们为了预防意外的支付而持有一部分货币的动机。即人们需要货币是为了应付不测之需。无论个人还是厂商，尽管对未来收入和支出总有一个大致估计，但这种预测不一定完全合乎实际，遇到不测之需是常事。为此，人们总需要持有一部分货币以防万一。

预防动机即人们需要货币是为了应付不测之需，如为了支付医疗费用、应付失业和各种意外事件等。虽然个人对意外事件的看法不同，从而对满足预防动机需要的货币数量有所不同，但从整个社会来说，货币的预防需求与收入密切相关。因而由预防动机引发的货币需求量也被认为是收入的函数，与收入同方向变动。

对于交易性需求，凯恩斯认为它与待交易的商品和劳务有关。当然，无论是出于交易动机还是出于预防动机的货币需求，在一定程度上还取决于利息率的高低。因为持有货币而不是生息资产将损失利息收入，利息率越高，持有货币牺牲的利息越多，因而货币的需求越少，两者呈反方向变化。但是，为了简化分析，我们假设，出于交易动机和预防动机的货币需求惟一地取决于收入水平的高低。因为货币的交易需求和预防需求都被认为是收入的函数，所以可以把两者结合起来进行考察。

图1货币的交易需求和预防需求

把两种货币需求合起来用L1表示，用Y表示收入，这种函数关系可写成：L1 = L1(Y)。这个函数所强调的是交易货币需求（包括预防需求）是收入的函数，它同利率无关。如图1所示：在货币需求—收入坐标图中交易货币需求曲线是一条过原点的射线；而在货币需求—利率的坐标图中，它则是一条垂直线。

现金需求动机分析：

尽管现金是货币的重要组成部分，然而居民对现金需求的动机和对货币需求的动机不完全相同。持有现金主要是为了应付日常支付需要的交易动机。而持有货币的动机大致可以分为三种：应付日常支付需要的交易动机；应付意外事件的预防动机；由于其他资产形式的实际价值的不确定性而产生的投机动机。

1、一般而言交易动机和预防动机主要影响狭义货币，而投机动机影响广义货币如果货币的持有是为了商品的交易支付交易动机，或者是为了预防不确定的商品交易支付预防动机，那么此时的货币一般充当交换媒介和支付手段的功能。然而完成支付手段这一职能必定要求这种货币具有极强的流动性，狭义货币正好具备这一特点。如果为了投机动机而持有货币，那么此时货币一般充当价值贮藏的功能。这对流动性的要求不是很高，但有收益要求，广义货币正好具备这一特点。

2、持有现金的主要动机是交易动机，预防动机对现金持有量的影响比较小。交易动机对货币流动性的要求比预防动机对货币流动性的要求要更高。狭义货币包括现金和活期存款，其中现金比活期存款具有更强的流动性。交易动机更多地影响现金需求。另外，预防动机对现金的需求大部分可以通过活期存款替代。活期存款转化为现金比较便利而且成本也低，很多情况下活期存款也可以直接取代现金进行交易，特别是现阶段金融机构不断扩展、银行卡逐渐普及的情况下，这种替代效应更加明显。

按照凯恩斯的观点，作为价值尺度的货币具有两种职能，其一是交换媒介或支付手段，其二是价值贮藏。货币需求就是人们宁愿牺牲持有生息资产（如各种有价证券）会取得的利息收入，而把不能生息的货币保留在身边。至于人们为什么宁愿持有不能生息的货币，是因为与其他的资产形式相比，货币具有使用方便灵活的特点，是因为持有货币可以满足三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。所以凯恩斯把人们对货币的需求称为流动偏好（Liquidity Preference）。流动偏好理论表示人们喜欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机。

交易动机

交易动机(the transaction motive)，即人们需要货币是为了进行交易或者说支付。就个人或家庭而言，一般是定期取得收入，经常需要支出，为购买日常需要的生活资料，他们经常要在手边保持一定数量的货币。就厂商而言，他们在取得货款以后，为应付日常成本开支，如购买原材料或发放工资奖金等，也需要持有一定量货币。

投机动机

投机动机(the speculative motive)，指由于未来利率的不确定，人们为避免资产损失或增加资本收益，需及时调整资产结构，因而形成的对货币的需求。人们暂时不用的财富，可用货币形式保存，也可买进债券以取得利息，债券价格和利率相联系。